日前，上海票交所（下称“票交所”）发布通告公告：上海票据交易所建设运营的供应链票据平台完成了新一轮升级优化，同时新一批符合条件的供应链平台完成投产上线。上海票据交易所定于8月27日上午9:30通过线上直播的形式举办“赋能供应链 共谋新发展”供应链票据平台上线发布会暨签约仪式。下面就让我们共同回顾一下供应链票据的前世今生，供应链票据是如何发挥作用推进供应链金融发展。
作为疫情期间支持小微企业、实体经济的重要工具，票据在2020年实现了规模的持续增长。票交所数据显示，2020年全年票据市场业务总量148.24万亿元，同比增长12.77%。
2021年是“十四五”的开局之年，我国经济将进入新的发展阶段，票据市场面临的政策环境和市场机遇都将有新的变化。特别是在供应链金融重要性凸显，政策利好不断的情况下，票据在供应链金融创新发展的过程中大有可为。
【背景】：与应收账款相比，票据具有凭证法定、账期固定，市场认可度及流动性较高，权责清晰的应收类债权，应收账款和商业信用规范化的表现形式。
2019年6月，易纲行长在陆家嘴金融论坛上提出，支持上海票据交易所在长三角地区推广应收账款票据化；2019年下半年，在中国人民银行指导下，票交所积极推动应收账款票据化工作，并启动供应链票据平台建设；2020年4月24日，供应链票据平台成功试运行。
【概念】：依托电子商业汇票系统（ECDS），供应链票据平台可以与各类供应链平台对接，为企业提供电子商业汇票的签发、承兑、背书、保证、贴现、转贴现、到期处理等全生命周期的线上业务功能。通过供应链平台签发的票据即为供应链票据。
【参与主体】：主要的参与主体有供应链平台、企业、金融机构、间接接入服务机构，如下图：
一是将票据嵌入供应链场景，从源头推进应收账款票据化。供应链平台通过技术手段，已将核心企业与产业链上下游企业之间的物流、商流、信息流、资金流等信息进行整合，可以较为直观、透明地反映出企业间的真实交易关系。供应链票据平台则为企业提供了办理票据业务的新渠道，企业无需经过银行网银，可直接通过供应链平台完成供应链票据的签发、承兑、背书流转和融资，从而进一步推进票据的供应链场景化使用，提升企业办理票据业务的便利性和企业用票意愿，从源头上促进应收账款票据化。
二是科技赋能，创新实现等分化签发。供应链票据平台通过技术手段创新实现了票据的等分化签发，目前最小金额是1分钱。如果企业通过供应链票据平台签发100万元票据，实质上是签发了1亿张0.01元供应链票据组成的票据包，别小看这一点点改变，它极大地深化了票据的支付和融资功能，最大限度盘活了企业资产，提升了企业资金的精细化管理水平，可谓是“小改变，大革命”，同时，今年8月14号供应链票据平台更新后，已经支持企业通过供应链平台向其他平台上企业发起背书转让申请，被背书人应答同意后完成跨平台业务办理，从而满足票据任意金额流转和融资的需求，大大提高了企业用票的灵活性，解决了企业持票金额与付款金额不匹配的痛点。
三是降低成本，提高企业融资可得性。由于供应链场景下企业间的真实交易关系更具可见性，且供应链票据可以有效实现信用传递，让产业链上的中小微企业分享核心企业的优质信用，因此，供应链票据更容易获得金融机构的优惠融资价格。在供应链票据融资实践中，通常贴现利率较同期贷款利率低100-150个基点，有效节约了企业成本。
四是有利于促进商票市场发展。商业承兑汇票在破解中小微企业融资难方面具有独特优势，但由于信息不对称，目前商票的流动性和可接受度还不高。供应链票据通过供应链平台的连接形成了独特的运行机制和业务模式，引入核心企业的信用优势和第三方物流企业的专业服务优势，通过技术解决方案和金融服务的结合有效弱化了信息不对称，大大提高了其签发商票的可接受度，从而有助于促进商业承兑汇票市场的发展。
目前供应链票据的参与企业覆盖制造业、软件和信息技术服务业、电力、热力生产和供应业、批发和零售业等众多行业。
供应链金融是一类创新型信贷模式，体现了商业银行依据供应链特点对企业授信评价方式、担保方式、贷后及风险管理方式的系统性、整体性融资安排。
供应链票据是一类创新型业务产品，依托票据的支付与融资特性，沟通供应链企业间的资金流、物流及信息流，其既可以在供应链金融模式下开展，也可在传统信贷模式下开展。
1.供应链票据+金融科技为商业银行票据业务提供业务
票据作为金融服务实体经济尤其是小微企业发展的有利抓手，正在不断彰显力量。上海票据交易所数据显示，2020年全年企业用票（包括承兑、背书和贴现）金额合计82.7万亿元，同比增长4.27%，用票企业家数270.58万家，同比增长11.22%。其中，小微企业用票金额44.03万亿元，占比53.24%；小微企业用票家数250.31万家，占比达92.5%。
商票签发小额化趋势明显，更加适应供应链上下游中小企业用票需求。因此充分挖掘电子商业承兑汇票潜能，加大电子商业承兑汇票融资占比，将有望成为金融服务实体经济的重要职能之一。
2. 供应链票据+标准化票据，加快推动供应链票据创新
在数字化浪潮的进一步推动下，金融科技推动票据工具、融资业务模式创新，票据支付、融资便利化水平进一步提升。供应链票据平台支持企业通过标准化票据进行融资，标准化票据打通了票据市场与债券市场的壁垒，扩大了票据市场参与主体，实现了票据市场与债券市场联动发展，供应链票据与标准化票据的组合则能够进一步为企业融资拓宽渠道，降低企业融资成本。
一是建议试点开展农业供应链票据业务，可结合本地农业特色，优先选择粮食、果蔬、肉禽、茶叶、药材等农业产品，发挥农业核心企业示范引领作用，打造联结农户、新型农业经营主体、农产品加工、流通企业的供应链票据产品；二是建议积极发展战略新兴产业供应链票据业务，如：大飞机、新能源汽车、高端装备制造、通信、碳中和、半导体及生物医药等，确保相关上下游企业支付与融资便捷，相关产业供应链运转顺畅，推动技术攻关及产业发展。
一是认识层面，应充分认识供应链金融业务与传统授信业务在风险管控上的差异，既要认识到供应链金融业务的优势，进行差异化管控；也要认识到供应链金融业务存在专业性强、地域分散、主体众多、环节复杂的风险特征，需采用有针对性的管控措施。二是制度层面，金融机构对供应链票据及其他供应链金融业务应制定专门的风险管理制度，严格控制信用风险、贸易背景真实性风险、操作风险及合规风险。三是系统层面，上海票据交易所需完善供应链票据业务系统及时披露供应链票据评级信息，金融机构及供应链平台应主动完善自身业务系统，并与上海票据交易所对接，共享数据信息，共同创造公平、透明的供应链票据支付、融资环境。四是监测层面，上海票据交易所、金融机构及供应链平台应强化对供应链票据交易信息、支付信息、融资信息、兑付信息及信用信息的实时监测，出现异常情况应及时沟通处置。
一是建议央行在再贴现支持力度，并适时调整再贴现利率，以推动供应链票据健康发展；二是建议银保监会对使用供应链票据的供应链企业进行差异化票据监管；三是建议财政部门、国家及各级担保基金适当为供应链票据的承兑人（中小企业）提供担保，并对供应链票据贴现人（中小企业）提供适当贴息支持；四是建议税务部门对使用供应链票据的中小企业进行适当的税收优惠。
文章来源于世经未来【供应链金融业务营销与风险管理】及江西财经大学九银票据研究院
